A più specificamente è più comunale, a frasa hè appiicata à e situazione chì l'investitore perseguite maiò rendi senza virsioni à u risultu d'altru chì ellu hà spessu incù un risultatu.
In autumàticu, l'investituri chì anu aghjettivu chì righjunghjenu per a pruduzzione spessu tendenu tendenu per vede l'oppostu di l' aversione di risicazione normale, invece di riesce risorse in i so scelte, sia conscientemente o micca.
Reaching for Rendement è Crèsi Crisi
A crisa finanziaria di u 2007 à u 2008 hè l'esempiu più recente di un colapitu di u mercatu causatu, in parti, da a ghjuridica à scuperta per a pruduzzione. Inveratori dispunibuli per una pruduzzione alta crescita in u valore di e tituli backdated à i dèvuli à nivelli n incompatibile cù u so riscu di rimborsu sottuviatu. Quandu l'alloghji annantu à queste strumentu passesi in prestu o impagni, i so valori eranu chjusi. A crisi generale di a fiducia di l'investitore s'hè perseguitu, chì fendu ipidemia à i valori di altri tituli è u fracassu o fallimentu vicinu di assai imprese bancarii è tituli.
Reaching for Fraunce Rendimentu è Finanziu
Inversori chì aghjettivu alcuni di u rendiment sò di quelli chì sò più suscettibbli per esse vittimi di scams finanzjarji è di scemi.
In certu, assai di i grandi casate in a storica finanziaria di scams è fraffini implica l'autore, u più famosu Charles Ponzi è Bernard Madoff, chì specificamente destinate à i persone chì anu crescente à a crescenu di u so soldi, insatisfettenu cù l'opportunità di invistitu.
Inversioni Istituzionale Reaching for Yield
In un ambientu di ritmu di interessu minimu cum'è quellu chì hè statu in seguitu di e crisi finanziari è di creditu di u 2007 à u 2008, assai investitori istituzionale , cum'è cumpagnie di assicuranza è fondi di pensione di beneficu definitu, sò sottumenu pressioni per fà u ritmu.
Sti boni renditi sò debbuli, in gran parte, à e azzioni da A Reserva Federale è altre banche centru di u mondu à stimulà e so economie in seguimentu di a crisa finanziaria di u 2007 a 2008. L'assicuranza di l'assicuranza è i fondi di pensione in questu attache ci sò obligati di assicurà più risicate di generà i ritorni necessarisi à scuntrà i so oblughi. U risultatu hè un incrementu generalizatu di risicu in u sistema finanziariu.
Impacts on Bond Price
L'assicuranza di l'assicuranza è di i fondi di pensione sò i principii cumposti di u debitu cummerciale è u strangeru, è per quessa sò fonti significattivi di finanziamentu per queste entitate I decisioni di accustà di sti investituri istituzziunale sò dighjà implicati grandi per u supply è u prezzu di u creditu. L'effetti di a so alcuni di u rendiment sò vistu in u prezzu di novi misure di u debitu è in i priziosità di sti stigghi strumentu in u mercatu secundariu. In ssu curtu, quandu questi grossi investitori istituzionale sò attivamenti acquistendu per a pruduzzione, pruponenu i prezzi di risichi risichi, è cusì ponu dinò a tarifa d'interessu chì i pruduttori prublemi deve pagà.
Cumportamentu Inesperu
I ricchieri accademichi anu truvatu chì alcuni di u rendiment hè più aggressivu è ovvidu durante l'expansioni economichi chì i rendimenti di bonu normalment sò sempre ghjunti.
Ancu più ironicu, stu cumpurtamentu hè più viscuvatu in cumpagnie di assicuranza chì facenu più prublemi di regula di regulazione stretta. Un altru cuntrastu intuittivu per i circunsidenti hè chì i regulamentu per rinfurzà l'impresa d'accussientu risicu per parte di cumpagnie d'assicuranza spur in spurtu per un rendimentu. A chiavi di sta trovi hè l'observazione chì ancu i schemi supratuttu più sofistiti per a misurazione di risicamentu sò assai imperfettuti, se micca fundamentalmenti falluti.
Cumpilation
Vede "Reaching for Rendement in u Mercatu di Bond" da i professori Bo Becker è Victoria Ivashina di u Harvard Business School, u HBS Working Paper Number 12-103, liberatu u mesi di u 2012 è publicatu 15 di ghjennaghju di u 2012.